Czy inwestorzy powinni kupować fundusze ETF lub fundusze inwestycyjne? Odpowiedź brzmi: to zależy. To zależy od priorytetów inwestora. Decyzję podejmują trzy czynniki: koszty, opieka i wygoda. Waga każdego z tych trzech czynników określa, czy będą one bardziej zadowolone z funduszy ETF lub funduszy inwestycyjnych.

Najprostszym sposobem spojrzenia na koszty, opiekę i wygodę jest przeanalizowanie wyborów funduszy Vanguard. Oferują zarówno fundusze ETF, jak i fundusze wspólnego inwestowania tego samego funduszu.

ETF i koszty funduszy wzajemnych

ETF i koszty funduszu wspólnego są w pięciu odmianach:

1. Współczynnik kosztów: Zarówno fundusz inwestycyjny, jak i ETF mają opłaty za zarządzanie i koszty administracyjne. Weźmy na przykład fundusz Vanguard Total Stock Market. Koszty dla udziałów klasy inwestorów (VTSMX) wynoszą 0,19%, akcje Admiral (VTSAX) wynoszą 0,09, a akcje ETF (VTI) - 0,07%. Stosowanie wskaźników wydatków ułatwia wybór ETF. Jednak koszty ogólne są bardziej złożone niż same koszty.

2. Prowizje: Kupując ETF za pośrednictwem brokera, takiego jak Vanguard Brokerage Service (VBS) lub Charles Schwab, zapłacisz prowizję za zakup środków Vanguard. W większości firm maklerskich prowizja od zakupu funduszy inwestycyjnych jest wyższa niż kupno dolara w postaci akcji ETF. Nie ma prowizji, jeśli kupisz fundusze Vanguard bezpośrednio przez Vanguard.

3. Dystrybucje handlowe: Dostępny jest spread handlowy dla dowolnego papieru wartościowego w obrocie giełdowym. To jeden ze sposobów, w jaki firmy brokerskie i handlowcy zabezpieczają się przed ryzykiem i zarabiają pieniądze. W przypadku ETF-ów spread kupna (ask) i sell (bid) to różnica między tym, co płacisz, a prawdziwą wartością aktywów netto ("NAV") funduszu w momencie zakupu. NAV znana jest dopiero pod koniec dnia handlowego. W ciągu dnia publikowana jest szacunkowa wartość NAV co 15 sekund. Oszacowanie to jest znane jako śródroczna wskazana wartość (IIV). Rozrzut dookoła IIV może wynosić dwa centy na jedną akcję lub może wynosić 25 centów na akcję w zależności od tego, kiedy kupujesz, płynność podstawowych papierów wartościowych oraz pewność, że IIV jest zbliżone do NAV (co może być problem z cienkimi tradycjami amerykańskich papierów wartościowych i zagranicznych zapasów). Tylko ETF-y handlują na giełdzie, więc ten koszt nie wpływa na kupujących fundusze wzajemne.

4. Opłaty za odkupienie: Niektóre fundusze inwestycyjne mają opłaty za odkupienie, jeśli nie są przechowywane przez określony czas. Na przykład akcje funduszu inwestycyjnego Vanguard REIT mają opłatę za umorzenie w wysokości 1%, jeśli są przechowywane krócej niż jeden rok. Akcje ETF nie mają opłat za umorzenie.

5. Podatki: Fundusze wzajemne rozprowadzają na koniec każdego roku zrealizowane zyski kapitałowe podlegające opodatkowaniu. Podatki, które płacisz w tych dystrybucjach, są kosztami. Fundusze ETF są bardziej podatkowe niż fundusze inwestycyjne, ponieważ tworzą i wykupują nowe akcje ETF "w naturze", co pozwala zarządzającemu funduszem na odciążenie papierów wartościowych o niskim koszcie, bez udziału akcjonariuszy ponoszących zrealizowany zysk kapitałowy. Rzeczywisty proces jest dość szczegółowy i znajduje się w mojej książce ETF. Fundusze Vanguard są wyjątkiem. Fundusze ETF Vanguard i fundusze inwestycyjne pochodzą z tego samego portfela. W związku z tym traktowanie podatkowe jest takie samo, chociaż dodam, że Vanguard ma inne korzyści podatkowe ze względu na strukturę wielu udziałów. Mogą zbierać straty podatkowe w funduszu z powodu wykupu gotówki na stronie otwartego funduszu inwestycyjnego.

Kustodia funduszy ETF i funduszy inwestycyjnych

Opieka jest kwestią sporną (Kustodia jest tam, gdzie znajduje się Twoje konto):

1. Bezpośrednio z towarzystwem funduszy: Inwestorzy posiadający konta Vanguard mogą kupować otwarte fundusze inwestycyjne Vanguard bez prowizji. Jednak udział w otwartych funduszach wspólnego inwestowania jest ograniczony do jednego dnia na koniec dnia w NAV.

2. Pośrednio z firmą maklerską (np. VBS, Fidelity, Schwab, Merrill): Inwestorzy płacą prowizję za kupowanie otwartych funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF. Koszty Komisji różnią się znacznie pomiędzy firmami i różnią się w przypadku funduszy inwestycyjnych, niż w przypadku funduszy ETF. Inwestorzy mogą obracać akcjami ETF w dowolnym momencie w ciągu dnia, kiedy rynek jest otwarty po aktualnej cenie rynkowej. Akcji otwartego funduszu Vanguard można nabyć również za pośrednictwem kilku firm maklerskich. Jednak handel odbędzie się pod koniec dnia w NAV i będzie prowizja.

Wygoda ETF i funduszy inwestycyjnych

Współczynnik wygody:

1. Jeśli chcesz prostoty i chcesz tylko funduszy Vanguard (żadnych innych inwestycji lub innych funduszy firmy), otwórz konto Vanguard i kupuj otwarte fundusze inwestycyjne.

2. Jeśli chcesz mieć jedno konto, które obejmuje fundusze Vanguard i inne inwestycje, takie jak pojedyncze akcje i obligacje, fundusze ETF i inne fundusze inwestycyjne firmy, powinieneś otworzyć konto w firmie brokerskiej, która zapewnia dostęp do wszystkich tych inwestycji.

Podejmowanie decyzji między ETF a funduszami inwestycyjnymi:

1. Jeśli planujesz kupić tylko fundusze Vanguard - przejdź bezpośrednio do Vanguard. Jest to najtańsza opcja dla inwestorów klasy Admiral Share. Dla Inwestorów klasy Share Inwestora jest to również opcja o niskich kosztach, jeśli kupujesz wiele funduszy w zdywersyfikowanym portfelu i jeśli uśredniasz wartość dolara.

2. Jeśli planujesz kupić inne inwestycje oprócz funduszy Vanguard i chcesz mieć wygodę jednego depozytariusza - wybierz taniego opiekuna i kupuj fundusze ETF Vanguard, a nie Vanguard otwarte fundusze inwestycyjne. Koszt prowizji jest niższy, a wskaźnik kosztów dla ETF również jest niższy (nieco niższy niż akcje Admirala). Zapewni to wygodę i niskie koszty.

3.Jeśli nie zależy Ci na wielu kontach lub na niedogodnościach związanych z śledzeniem i handlem w różnych miejscach i inwestujesz regularnie, przejdź do Vanguard bezpośrednio w funduszach Vanguard i otwórz tanie konto powiernicze dla wszystkich innych inwestycji.

4. Jeśli kupujesz tylko kilka funduszy Vanguard jednorazowo, to jest rzucanie monetą. Możesz przejść bezpośrednio przez Vanguard lub kupić ETF. Różnica kosztów jest zbyt blisko, aby zadzwonić. Dla akcjonariuszy klasy Investor, przejście przez taniego brokera i kupowanie ETF jest prawdopodobnie najtańszą opcją w krótkim okresie, jednak bezpośredni inwestorzy Vanguard mogą zamienić akcje klasy Inwestora na Admiral Shares Class, gdy fundusz osiągnie 100 000 USD w aktywach.

Komentarze Na Stronie: